自今年以來(lái)，越來(lái)越多的酒企開(kāi)始執(zhí)行或籌劃產(chǎn)品提價(jià)。 自 2016 年1 月 1 日起，紅花郎全線產(chǎn)品的“九贈(zèng)一”和模糊返利、認(rèn)購(gòu)返利都已取消。以紅花郎 2010 年為例，280 元每瓶的出廠價(jià)不變，但“九贈(zèng)一”政策取消后，單瓶出廠價(jià)從 252 元漲到了 280 元，加上一些返利政策的取消，漲價(jià)幅度大約在 15%左右。

　　洋河股份，自 2 月 7 日起將旗下拳頭單品海之藍(lán)、天之藍(lán)的出廠價(jià)分別上調(diào) 2 元、4 元。劍南春也在今年春節(jié)針對(duì)水晶劍南春和東方紅將其出廠價(jià)分別上調(diào)了 40 元和 60 元。五糧液宣布，從 3 月 26日起，52 度水晶五糧液(普五)出廠價(jià)從 659 元/瓶恢復(fù)到 679 元/瓶，此外，包括五糧液 1618、低度五糧液在內(nèi)的其他系列產(chǎn)品，也將適時(shí)調(diào)整。這是 2015 年下半年以來(lái)，五糧液公司第四次對(duì)產(chǎn)品提價(jià)。在今年糖酒會(huì)期間，瀘州老窖總經(jīng)理林鋒提出將繼續(xù)整頓銷售體系，首先要做的就是保持價(jià)盤穩(wěn)定，確保渠道客戶穩(wěn)定的利潤(rùn)。其實(shí)，去年 12 月，瀘州老窖就已經(jīng)在股東大會(huì)上透露，頭曲 2016年提價(jià)基本已成定局。瀘州老窖今后定價(jià)的原則不再是以成本定價(jià)，而是要求以品牌價(jià)值來(lái)定。今后頭曲的定位為 50 元至 100 元，特曲則是 150 元左右。    

    貴州茅臺(tái)盡管沒(méi)有直接宣布漲價(jià)，但也在為下一步提價(jià)做鋪墊。今年春季糖酒會(huì)上，貴州茅臺(tái)銷售公司總經(jīng)理馬玉鵬表示，目前茅臺(tái)酒存貨量與市場(chǎng)銷量基本持平，而下半年銷售公司計(jì)劃指標(biāo)不會(huì)超過(guò) 8000 噸。清掉庫(kù)存，控制數(shù)量，這已經(jīng)為茅臺(tái)下一步漲價(jià)，創(chuàng)造了充分的市場(chǎng)基礎(chǔ)和條件。

　　山西汾酒也發(fā)布了調(diào)價(jià)通知，4 月 2 日之后，青花(20)的發(fā)票執(zhí)行價(jià)基本每瓶上漲了 10 元。

 

    我們認(rèn)為：在經(jīng)歷三年調(diào)整期后，著名酒企開(kāi)始紛紛漲價(jià)再次印證了行業(yè)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。此輪漲價(jià)是基于供需基本面的改善，量?jī)r(jià)齊升將使酒企的盈利水平提升加速，進(jìn)而將提高白酒股的估值水平。

　　因此，我們看好上半年的白酒行情，認(rèn)為 4 月中旬的一季報(bào)前，是白酒的最佳投資窗口期。市場(chǎng)越震蕩，大盤越分化，白酒的行情越顯得彌足珍貴。