短期看需求疲軟帶來板塊向上彈性不足,雖然行業(yè)增速回落但業(yè)績相對穩(wěn)定且板塊估值處于歷史低位,在風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)的情況下具備較好的安全邊際和防御性,修復(fù)行情下具有較高的配置價(jià)值,建議三條主線布局:(1)受益景氣回升、低估值、業(yè)績確定性強(qiáng)的子行業(yè)龍頭,看好味精提價(jià)趨勢,關(guān)注梅花生物（600873）,葡萄酒行業(yè)景氣回暖,關(guān)注張?jiān);(2)期待國企改革:當(dāng)前恰逢國家自上而下推行國企改革,食品飲料屬于完全競爭行業(yè),有望迎來國企改革潮,建議關(guān)注五糧液、恒順醋業(yè)（600305）、安琪酵母（600298）;(3)積極擁抱互聯(lián)網(wǎng):“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮已成為行業(yè)無法忽視的趨勢,可能成為行業(yè)未來發(fā)展的重要方向,許多企業(yè)已經(jīng)開始積極布局,建議關(guān)注湯臣倍?。?00146）、洋河股份（002304）。

　　市場回顧：上周上證綜指上漲4.20%,滬深300上漲3.99%,中信食品飲料板塊上漲3.07%,跑輸大盤。食品飲料各子板塊中,白酒上漲3.27%,啤酒上漲3.16%,葡萄酒上漲3.30%,肉制品上漲2.38%,調(diào)味品上漲2.03%,乳制品上漲3.47%。從行業(yè)橫向比較來看,食品飲料表現(xiàn)相對較差,漲幅排名倒數(shù)第三。

　　數(shù)據(jù)跟蹤：從中秋和國慶的情況來看,除極少數(shù)地區(qū)茅臺和五糧液的價(jià)格有5元左右的下滑外,絕大部分市場價(jià)格穩(wěn)定,茅臺普遍在825-830元之間,五糧液普遍在620-625元之間,而國窖1573則在555元左右,劍南春和平時(shí)一樣,在各地價(jià)格基本沒有什么波動(dòng)。

       行業(yè)要聞：據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道,全球第二大啤酒集團(tuán)薩博米勒(SABMiller)7日第三次拒絕了百威英博(Anheuser-Busch InBev)提出的非正式收購要約,原因是“價(jià)格過低”。薩博米勒在中國擁有雪花啤酒,而百威英博在中國擁有百威和哈爾濱啤酒等品牌。目前啤酒行業(yè)CR3僅55.6%,對比國外仍有提升空間,行業(yè)繼續(xù)整合是趨勢。

　　重要研報(bào)：本周發(fā)布張?jiān)深度報(bào)告,預(yù)計(jì)公司 2015-2017年EPS 分別為1.69元、2.03元、2.46元,對應(yīng)PE22倍、18倍、15倍,給予16年25倍PE,目標(biāo)價(jià)格51元,維持“買入”評級。推薦邏輯如下:(1)亞洲葡萄酒龍頭企業(yè),2015上半年業(yè)績拐點(diǎn)確立;(2)葡萄酒行業(yè)仍有近三倍空間,個(gè)性化、高性價(jià)比是趨勢;(3)國內(nèi)市場弱復(fù)蘇,進(jìn)口酒價(jià)格沖擊

        或告一段落;(4)互聯(lián)網(wǎng)+成為葡萄酒消費(fèi)渠道的一大亮點(diǎn);(5)四大競爭優(yōu)勢有望助力公司持續(xù)推進(jìn)海外并購。

　　公司公告：(1)湯臣倍健發(fā)布三季報(bào)業(yè)績預(yù)告,2015年前三季度實(shí)現(xiàn)盈利約5.27億元-6.22億元,同比增長10.00%-30.00%。(2)上海梅林（600073）下屬全資子公司上海梅林(香港)有限公司作為收購主體,對擬購買標(biāo)的公司Silver Fern Farms Beef Limited 進(jìn)行增資,增資后與其原股東Silver Fern Farms Limited 將各持50%股份。