水井坊原為四川全興股份公司,帝亞吉?dú)W在2012年全資收購(gòu)。外資掌控后,外籍高管也全面接管了水井坊董事會(huì)。面對(duì)如今的行業(yè)整體低迷,帝亞吉?dú)W也回天乏力。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,2014年,水井坊凈利虧損在4億元—4.3億元之間。這已是它第二年虧損,并將在2014年年度報(bào)告披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

 

    “2015年,將保持價(jià)格體系穩(wěn)定,加強(qiáng)中端產(chǎn)品市場(chǎng)銷(xiāo)售,積極關(guān)注電商渠道及國(guó)際市場(chǎng)拓展步伐。”2月8日,水井坊方面郵件回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者稱(chēng)。

 

    在白酒行業(yè)遭遇前所未有的深度調(diào)整期內(nèi),帝亞吉?dú)W如何帶領(lǐng)水井坊走出困境,并全面保殼,外界拭目以待。

 

    連續(xù)虧損

 

    隨著2014年預(yù)虧的大局已定,水井坊已遭遇連續(xù)兩年虧損。2013年,水井坊的虧損額為1.54億元。

 

    對(duì)于虧損,水井坊稱(chēng)原因主要是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到較大沖擊,宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)白酒行業(yè)的不利影響仍在持續(xù),白酒銷(xiāo)售受到各種限制性政策抑制。上述沖擊在此前已經(jīng)直接影響了水井坊的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。2014年前三季,水井坊營(yíng)收為2.78億元,相較于上年度的4.89億元,下降43.09%;凈利潤(rùn)虧損1.40億元,相較于上年度的3460萬(wàn)元,下降比例高達(dá)504.37%。“主要系市場(chǎng)環(huán)境變化,高檔白酒行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期,銷(xiāo)售量減少及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化所致。”水井坊對(duì)營(yíng)收的大幅下降,如是解釋道。

 

    與此同時(shí),水井坊還稱(chēng)虧損來(lái)自于對(duì)邛崍項(xiàng)目的戰(zhàn)略收縮,2014年對(duì)邛崍項(xiàng)目計(jì)提了減值準(zhǔn)備。邛崍項(xiàng)目投資額達(dá)22億元,2011年初在水井坊董事會(huì)上表決獲得通過(guò),并迅速上馬建設(shè)。

 

    該項(xiàng)目是當(dāng)時(shí)水井坊基于對(duì)未來(lái)5-10年公司發(fā)展的產(chǎn)能支撐,邛崍市政府還專(zhuān)門(mén)批復(fù)了550畝土地,用于該項(xiàng)目的建設(shè)用地。

 

    2011年3月,水井坊取得該項(xiàng)目的立項(xiàng)批復(fù),并于當(dāng)年8月成立成都水井坊酒業(yè)有限公司(水井坊全資子公司),負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的建設(shè)及后期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)工作。

 

    不過(guò)自2012年以來(lái),中國(guó)白酒行業(yè)遭遇深度調(diào)整,作為水井坊公司產(chǎn)能擴(kuò)張的邛崍項(xiàng)目,不得不于2013年暫緩。在邛崍項(xiàng)目累計(jì)投入4.63億元之際,水井坊同施工單位簽訂了終止協(xié)議,并支付違約金3184.83萬(wàn)元,以及訂單損失1040.63萬(wàn)元,兩項(xiàng)合計(jì)4225.46萬(wàn)元。

 

    水井坊董秘張宗俊曾對(duì)外表示,在行業(yè)遭遇深刻變化之時(shí)暫緩,也是因時(shí)而變、順理成章的事情。邛崍項(xiàng)目暫緩后,更多的資金和經(jīng)費(fèi)則將投入到水井坊的市場(chǎng)運(yùn)作中。

 

    2014年,為應(yīng)對(duì)行業(yè)和市場(chǎng)的變化,水井坊控制管理成本,展開(kāi)一系列的“瘦身”計(jì)劃,為上市公司減負(fù)。

 

    2014年前三季,水井坊的營(yíng)業(yè)成本為8792.95萬(wàn)元,同比下降32.33%。2014年末,應(yīng)收賬款余額較上年末減少90%。同時(shí),水井坊進(jìn)行組織架構(gòu)及人員優(yōu)化工作,2014年全年員工人數(shù)也相應(yīng)優(yōu)化了17%,勞務(wù)派遣人員優(yōu)化了58%,形成較大的一次性費(fèi)用支出。

 

    上述費(fèi)用支出在2014年三季報(bào)中亦有體現(xiàn)。2014年9月30日,應(yīng)付職工薪酬為1745.07萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)47.89%,“主要系計(jì)提的前三季度績(jī)效工資,將于年末按績(jī)效考核情況發(fā)放。”

 

    外資掌控高管換血

 

    帝亞吉?dú)W與水井坊的淵源要從十年前說(shuō)起。

 

    2005年起,帝亞吉?dú)W開(kāi)始將觸角伸向并不熟悉的白酒領(lǐng)域。彼時(shí),這家洋酒巨頭進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)不過(guò)才三年。

 

    2006年12月,水井坊控股股東成都盈盛投資控股有限公司(下稱(chēng)“盈盛投資”),將其持有的四川成都全興集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)“全興集團(tuán)”)43%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給帝亞吉?dú)W下屬的間接投資控股公司—帝亞吉?dú)W高地控股有限公司(下稱(chēng)“帝亞吉?dú)W控股”),由此間接持有了水井坊16.87%的股權(quán)。

 

    2008年7月和2010年2月,帝亞吉?dú)W控股分別受讓了四川水井坊股份有限公司工會(huì)持有的全興集團(tuán)6%的股權(quán),以及盈盛投資持有的全興集團(tuán)4%的股權(quán)。

 

    至此,帝亞吉?dú)W控股直接持有全興集團(tuán)53%的股權(quán),從而成為全興集團(tuán)的控股股東,并通過(guò)全興集團(tuán)間接控制水井坊39.71%的股權(quán)。由此,帝亞吉?dú)W成為水井坊的實(shí)際控制人。

 

    2013年7月,盈盛投資將其持有全興集團(tuán)合計(jì)47%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給帝亞吉?dú)W控股。至此,全興集團(tuán)成為帝亞吉?dú)W控股100%控股子公司。全興集團(tuán)公司名稱(chēng)變更為“四川成都水井坊集團(tuán)有限公司”。

 

    帝亞吉?dú)W入主全興集團(tuán)后,水井坊變身外資企業(yè),而后全興集團(tuán)高層退出董事會(huì),帝亞吉?dú)W完全掌控水井坊。

 

    2013年開(kāi)始,帝亞吉?dú)W開(kāi)始通過(guò)人員的輸入,加大在水井坊董事會(huì)及管理層層面上的自有人員比重。

 

    自古以來(lái)“打江山容易,守江山難”,外企面臨的問(wèn)題,很快反映到現(xiàn)實(shí)中,有媒體稱(chēng),在用人策略上,帝亞吉?dú)W略顯保守,外方與中方人員融合不暢。

 

    2013年8月至9月,水井坊高管團(tuán)隊(duì)離職頻繁。2013年9月17日,水井坊提名了新西蘭國(guó)籍黃永利為董事,任命馬來(lái)西亞籍曹麗蘋(píng)為監(jiān)事,增補(bǔ)的2位監(jiān)事,鄧漢明為澳大利亞國(guó)籍,富林麥克克里斯托弗為英國(guó)國(guó)籍。而據(jù)統(tǒng)計(jì),2013年,水井坊離職人員達(dá)到100多名。

 

    2014年7月4日,原全興系高管、水井坊董事長(zhǎng)黃建勇向董事會(huì)提交辭呈,按照正常的期限,黃任期屆滿應(yīng)到2015年6月29日,而他的離職這也意味著水井坊原高管團(tuán)隊(duì)全興系全線退出。

 

    黃建勇的“接棒者”為原帝亞吉?dú)W高管陳壽祺。現(xiàn)年60歲的陳壽祺是英國(guó)人,劍橋大學(xué)經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè),為帝亞吉?dú)W大中華區(qū)董事總經(jīng)理。

 

    目前,水井坊的高管團(tuán)隊(duì)均是洋帥,有業(yè)內(nèi)人士指出,他們理性治理公司方式,與中國(guó)消費(fèi)者既要里子又要面子的核心訴求,會(huì)格格不入。

 

    不過(guò),在現(xiàn)任高管中,水井坊董秘張宗俊是任期較長(zhǎng)的一位,其早在2006年就開(kāi)始擔(dān)任董秘,與其搭班的高管有多位洋高管。時(shí)代周報(bào)記者就此向張宗俊詢(xún)問(wèn)其與洋高管合作是否融洽,未獲得他的正面回復(fù)。

 

    不過(guò)水井坊在隨后的回函中表示,公司管理層結(jié)合目前實(shí)際情況及外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,在董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制的組織架構(gòu)框架下,按合規(guī)、內(nèi)控要求,自上而下體現(xiàn)了不相容職責(zé)分離原則,按專(zhuān)業(yè)相關(guān)度分類(lèi),對(duì)公司部分部門(mén)架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。

轉(zhuǎn)型十字路口

 

    帝亞吉?dú)W,在中國(guó)市場(chǎng)正面臨前所未有的行業(yè)窘境,如何帶領(lǐng)水井坊走出虧損的泥潭,是擺在當(dāng)前迫在眉睫的問(wèn)題。

 

    帝亞吉?dú)W高管全面掌控水井坊的兩年,也正是中國(guó)高端白酒行業(yè)史上最為凜冽的“寒冬”。在限制三公消費(fèi)、禁酒令等政治奢侈腐敗之風(fēng)的“寒流”倒刮之下,相較于茅臺(tái)、五糧液等高端品牌走親民路線,水井坊卻堅(jiān)持高端路線,頗顯“另類(lèi)”。

 

    最引外界關(guān)注的是,2014年11月25日,水井坊在成都推出了“元明清”系列產(chǎn)品,售價(jià)分別達(dá)到65999元、29999元和2500元。

 

    推出如此超高端的白酒品牌,令業(yè)內(nèi)人士咋舌。而固守高端的水井坊,也引得外界爭(zhēng)議。有業(yè)內(nèi)人士指出,高端市場(chǎng)茅臺(tái)、五糧液占比較大,水井坊占比很小,如此走勢(shì)高端,市場(chǎng)效果值得觀察。

 

    不過(guò),水井坊向時(shí)代周報(bào)記者回復(fù)稱(chēng),“元明清”系列是水井坊高端白酒的代表,不會(huì)直接改變公司業(yè)績(jī),畢竟該系列酒是定制產(chǎn)品,限量銷(xiāo)售,“盡管當(dāng)前白酒市場(chǎng)遭遇寒冬,但市場(chǎng)仍有對(duì)高端白酒的需求,尤其是以家族為代表的高端客戶。”

 

    不僅堅(jiān)守高端路線的戰(zhàn)略廣受詬病,水井坊的經(jīng)銷(xiāo)商危機(jī)也日益凸顯。白酒行業(yè)專(zhuān)家肖竹青告訴時(shí)代周報(bào)記者,該公司的經(jīng)銷(xiāo)商隊(duì)伍,很多均是從水井坊跳槽而來(lái),“面對(duì)持續(xù)惡化的白酒行業(yè)大環(huán)境,很多代理商庫(kù)存不斷貶值,卻得不到水井坊的支持,導(dǎo)致大量渠道代理商紛紛倒戈。”

 

    在行業(yè)深度調(diào)整期,水井坊高層也意識(shí)到,仍需堅(jiān)持穩(wěn)扎穩(wěn)打,轉(zhuǎn)型中端領(lǐng)域,以爭(zhēng)取更多市場(chǎng)。水井坊相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴時(shí)代周報(bào)記者,2015年,水井坊將以年初制定的運(yùn)營(yíng)計(jì)劃為指引,要進(jìn)一步提升公司品牌影響力。

 

    同時(shí),水井坊還向時(shí)代周報(bào)記者表示,今年將保持水井坊價(jià)格體系穩(wěn)定,加強(qiáng)中端產(chǎn)品市場(chǎng)銷(xiāo)售,關(guān)注電商渠道及國(guó)際拓展步伐,縮減非酒業(yè)資產(chǎn),進(jìn)一步加強(qiáng)成本控制等措施,努力實(shí)現(xiàn)全年既定各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)。