再推股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

 

    12月8日晚間，光明乳業(yè)發(fā)布關(guān)于A股限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（二期）授予公告以及激勵(lì)對(duì)象名單（修訂稿）。公司確定了向包括總經(jīng)理郭本恒在內(nèi)的210名高中層核心骨干，授予628.904萬(wàn)股限制性股票，占其總股本的0.514%，此次股權(quán)激勵(lì)的行權(quán)價(jià)格為10.50元/股。

 

    值得一提的是，在12月5日，光明乳業(yè)召開了2014年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，會(huì)上以99.97%的贊成率通過了關(guān)于激勵(lì)計(jì)劃（二期）的相關(guān)議案。

 

    會(huì)上，光明乳業(yè)總經(jīng)理郭本恒表示，股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施有利于進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)對(duì)公司中高層管理人員和技術(shù)、營(yíng)銷以及管理骨干的長(zhǎng)期激勵(lì)與約束，充分調(diào)動(dòng)其積極性和創(chuàng)造性，使其自身利益與公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展緊密結(jié)合，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

 

    值得一提的是，光明乳業(yè)2010年1月份推出激勵(lì)計(jì)劃（一期）方案，根據(jù)方案，公司計(jì)劃拿出總股本的0.84%，即不超過869.53萬(wàn)股股票作為授予的股票數(shù)量，購(gòu)買價(jià)格為4.7元/股，激勵(lì)對(duì)象為104人。

 

    2014年2月份，光明乳業(yè)再推股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，此次激勵(lì)方案是2010年一期股權(quán)激勵(lì)的延續(xù)，一直被市場(chǎng)所期待。

 

    根據(jù)光明乳業(yè)此次股權(quán)激勵(lì)方案，此次股權(quán)激勵(lì)包括8位公司高管，其中總經(jīng)理郭本恒獲得受限制性股票數(shù)量為20萬(wàn)股，占限制性股票總量比例3.18%；其他7位高管分別為10萬(wàn)股，占限制性股票總量比例分別為1.59%。中層管理人員，營(yíng)銷、技術(shù)及管理骨干共計(jì)202人。

 

    另外，光明乳業(yè)在2月份發(fā)布激勵(lì)計(jì)劃二期方案時(shí)對(duì)業(yè)績(jī)也做了限制，并確立了公司未來(lái)三年15%的收入復(fù)合增長(zhǎng)目標(biāo)。

 

    在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，上市公司實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)，是深化改革、推動(dòng)國(guó)有企業(yè)體制機(jī)制發(fā)展及實(shí)現(xiàn)混合所有制，將核心員工與企業(yè)、股東利益進(jìn)行有機(jī)捆綁，積極調(diào)動(dòng)員工工作積極性的重要手段。

 

    對(duì)于光明乳業(yè)推出的股權(quán)激勵(lì)方案，香頌資本執(zhí)行董事沈萌接受記者采訪時(shí)則表示，目前乳業(yè)已成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)空前激烈的行業(yè)，光明乳業(yè)在實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)以來(lái)，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，說(shuō)明該企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制是成功的、是著眼長(zhǎng)期發(fā)展而非短期刺激的，由于乳業(yè)事關(guān)食品安全，因此長(zhǎng)期穩(wěn)定成長(zhǎng)對(duì)企業(yè)而言至關(guān)重要。

 

    在沈萌看來(lái)，與此前其他上市乳企的員工股權(quán)激勵(lì)方案相比，光明乳業(yè)此次獲股東大會(huì)通過的方案有幾點(diǎn)不同：首先是分類股東的支持率更高；其次，所授予股份的規(guī)模、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)掛鉤指標(biāo)、未達(dá)預(yù)期時(shí)激勵(lì)收回機(jī)制、員工覆蓋范圍及對(duì)應(yīng)激勵(lì)額度分配等方面都更合理，因此光明乳業(yè)的激勵(lì)方案更加透明、更容易得到各方理解和支持，所以有利于提升被激勵(lì)員工與未被激勵(lì)員工間的信任度和競(jìng)合度，形成真正的激勵(lì)效應(yīng)，有助于推動(dòng)企業(yè)改革和未來(lái)業(yè)績(jī)的進(jìn)一步加強(qiáng)。

 

    激勵(lì)業(yè)績(jī)穩(wěn)增長(zhǎng)

 

    光明乳業(yè)公布第一期股權(quán)激勵(lì)方案后，公司業(yè)績(jī)也保持了穩(wěn)增長(zhǎng)。

 

    根據(jù)光明乳業(yè)第一期股權(quán)激勵(lì)約定的三年業(yè)績(jī)，公司計(jì)劃2010年、2011年、2012年、2013年的營(yíng)業(yè)總收入分別不低于94.80億元、113.76億元、136.51億元和158.42億元；上述四個(gè)年度的盈利不低于1.9億元、2.28億元、2.73億元和3.17億元。

 

    光明乳業(yè)上述四個(gè)年度的年報(bào)業(yè)績(jī)顯示，公司的營(yíng)業(yè)總收入和凈利潤(rùn)均超過了其股權(quán)激勵(lì)中設(shè)定的業(yè)績(jī)考核金額。另外，光明乳業(yè)今年前三季度的業(yè)績(jī)也保持了高增長(zhǎng)。

 

    光明乳業(yè)今年三季報(bào)顯示，前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入153.15億元，同比增長(zhǎng)30.97%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.06億元，同比增長(zhǎng)32.02%；基本每股收益0.3319元。

 

    值得注意的是，光明乳業(yè)營(yíng)業(yè)收入比上年同期增長(zhǎng)的背后，主要是本期莫斯利安等主要產(chǎn)品銷售收入增加所致。

 

    對(duì)此，中金證券發(fā)布研究報(bào)告稱，光明乳業(yè)收入保持快增長(zhǎng)，明星產(chǎn)品莫斯利安挑大梁。莫斯利安依舊保持高增長(zhǎng)，7月、8月份的商超渠道監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)表明莫斯利安仍保持80%以上的同比增速，預(yù)計(jì)全渠道的銷售增速趨同。傳統(tǒng)品類的巴氏奶、酸奶整體預(yù)計(jì)也有近13%至15%的增速，新西蘭工廠的收入增速預(yù)計(jì)也在30%以上。

 

    對(duì)于光明乳業(yè)推出的二期股權(quán)激勵(lì)，有研究報(bào)告對(duì)此分析稱，二期股權(quán)激勵(lì)授予的員工范圍更廣，也反映了各級(jí)管理團(tuán)隊(duì)對(duì)公司發(fā)展的信念。

 

    同樣，沈萌也表示，作為國(guó)有企業(yè)，通過實(shí)施“有理有利有節(jié)”的員工激勵(lì)，可以保證一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)步成長(zhǎng)的良好氛圍，也能夠?yàn)槲磥?lái)奠定足夠的發(fā)展基礎(chǔ)和人才引進(jìn)機(jī)制。