高端機械裝備開拓國際市場
全球海工產(chǎn)業(yè)向中國轉移的趨勢明顯,2013年,中國獲得超過120億美元海洋油鉆采裝備訂單,全球市場份額升至24%,并首次超過新加坡,僅次于韓國。以中集來福士為例,2013年生效訂單18億美元,年末在手訂單達到40億美元,并有50億美元的備選合同;按照項目進度,中集來福士的收入將從2012年的3億美元,升至2015年的20億美元以上,而這兩年將成為其盈利拐點。
海油工程(600583,股吧)近兩年也加大了國際市場開拓力度,力圖將海外收入占比從10%左右提升至30%以上;2013年,海油工程投標海外項目12個,獲得了7個海外合同,并與國際合作伙伴,共同競爭招標規(guī)模較大的俄羅斯、澳洲、南美等項目。
機械產(chǎn)品多數(shù)仍在需求恢復過程,我們維持機械行業(yè)“買入”的投資評級,但建議配置重點集中于既受益于政策支持、又努力開拓國際市場的海工裝備、鐵路設備,以及成長性不斷得到驗證的個股,近期推薦組合為:中集集團(000039,股吧)、海油工程、中國北車(601299,股吧)、中國南車(601766,股吧)、豪邁科技(002595,股吧)、長榮股份(300195,股吧)。
食品企業(yè)具備長期景氣度
目前食品板塊不具備整體業(yè)績的爆發(fā)性,個股選擇應遵循以估值為基礎的價值原則,以及個別具備盈利彈性和外延性增長潛力的小食品公司。食品企業(yè)經(jīng)營具備長期景氣度,投資節(jié)點在企業(yè)小周期發(fā)生變化之前,以及股價出現(xiàn)偏離基本面的下跌后。
目前可投資的食品企業(yè)分為低估值穩(wěn)健型和高估值突破型兩種,前者如雙匯、伊利,后者如海欣食品(002702,股吧)、黑牛食品(002387,股吧);同時,我們認為一季報可能對食品企業(yè)的股價形成一定利空,若股價調整將出現(xiàn)更好的獲利機會。十八屆三中全會《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》明確指出，要逐步形成“橄欖型分配格局”，努力縮小城鄉(xiāng)、區(qū)域、行業(yè)收入分配差距,將擴大大眾消費品的消費人群,為未來食品公司收入和利潤增長奠定堅實基礎。
